| 美券商降評(píng)聯(lián)電等多家代工廠 明年半導(dǎo)體景氣見頂？ |
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美系券商近日?qǐng)?bào)告示警稱，邏輯IC半導(dǎo)體景氣態(tài)勢(shì)恐再明年見頂，據(jù)此將聯(lián)電、力積電評(píng)級(jí)降至中立，世界先進(jìn)降至減持，臺(tái)積電則因先進(jìn)制程優(yōu)勢(shì)仍將引領(lǐng)代工產(chǎn)業(yè)。
聯(lián)電方面，雖然此前已傳出明年第一季度將再次漲價(jià)，但上述券商認(rèn)為這可能是此輪景氣周期的最后一波漲價(jià)。隨著12英寸產(chǎn)能陸續(xù)落地，到2023年可能面臨供過于求的風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)電的毛利率則將在明年年中到達(dá)頂峰后逐步下滑。
世界先進(jìn)方面，情形也類似，另有研究顯示8英寸供不應(yīng)求情況已有所緩解，漲價(jià)空間不大，毛利率明年年中或?qū)⒂|頂，同時(shí)鑒于世界先進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，下半年折舊費(fèi)用還將增加，疊加產(chǎn)業(yè)或面臨庫存修正，因此毛利率也將隨之下滑。
不過與上述幾家二線大廠不同，臺(tái)積電仍被上述券商看好，鑒于其在先進(jìn)制程的領(lǐng)先地位以及HPC計(jì)算等需求激增，其表現(xiàn)或?qū)⒋蠓I(lǐng)先于整體產(chǎn)業(yè)，未來產(chǎn)能利用率上可能發(fā)生的變數(shù)，對(duì)臺(tái)積電來說也盡在掌握。，美券商降評(píng)聯(lián)電等多家代工廠 明年半導(dǎo)體景氣見頂？ |
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